RSS | PDA | Архив   Воскресенье 21 Апрель 2024 | 1433 х.
 

Падение российских фондовых рынков – как составляющая битвы мировых гигантов за планетарные природные богатства

07.10.2008 13:39

Версия событий (по состоянию на 6 октября 2008 г.)


Причину "черного сентября" на мировом финансовом рынке, приведшего к объявлению о банкротстве Lehman Brothers; продаже Merrill Lynch (оба - ведущие инвестиционные банки США) знаменитому Bank of America; снижению рейтингов крупнейшей американской страховой компании American International Group (AIG) и т.д., большинство финансовых аналитиков видят в объявлении убытков "китами" ипотечного бизнеса США Fannie Mae и Freddie Mac ( в дальнейшем F-F). Две последние структуры являются крупнейшими ипотечными компаниями США (контролируют 40% рынка кредитования жилищного сектора), на долю которых, как отмечалось, "приходится в общей сложности 5,2 трлн. долл. ипотечных кредитов или гарантий по ним, при том, что общий объем ипотечного рынка США определяется в 12 трлн. долл. (1).

Однако, как представляется, игра вокруг F-F несла (да и продолжает нести) значительно более глобальный смысл. Но обо всем по порядку.

Выдающийся американский аналитик Збигнев Бжезинский:
"Евразийские Балканы"... (Казахстан, Кыргызстан, Таджикистан, Узбекистан, Туркменистан, Азербайджан, Армения и Грузия... а также Афганистан. Потенциальными кандидатами... являются Турция и Иран)... расположенные по обе стороны неизбежно возникающей транспортной сети, которая должна соединить по более правильной прямой самые богатые районы Евразии и самые промышленно развитые районы Запада с крайними точками на Востоке... имеют важное значение с геополитической точки зрения...В регионе…сосредоточены огромные запасы природного газа и нефти... Тот, кто будет доминировать в вопросе доступа к данному региону, скорее всего и окажется в выигрыше в геополитическом и экономическом плане. Именно эти соображения сделали таким важным для будущего бассейна Каспийского моря и Средней Азии вопрос о прокладке трубопровода. Если основные трубопроводы в регион будут по-прежнему проходить по территории России к российским терминалам в Новороссийске…Москва будет…[решать] как делить новые богатства региона. Если еще один трубопровод проляжет через Каспийское море к Азербайджану и далее к Средиземному морю через Турцию, а другой протянется через Афганистан к Аравийскому морю, то не будет никакого единовластия в вопросе доступа к региону... Азербайджан можно назвать жизненно важной "пробкой", контролирующей доступ к "бутылке" с богатствами бассейна Каспийского моря и Средней Азии". Збигнев Бжезинский. Великая шахматная доска (Господство Америки и его геостратегические императивы)(2).

F-F в конце 2007 г.

Согласно данным портала procapital.ru (20 ноября 2007 г.), агентство Рейтер, со ссылкой на Credit Suisse, сообщила, что "ипотечная компания Freddie Mac может понести убытки по низкорейтинговой ипотеке subprime в размере от 1 до 5 млрд долл.". По итогам торгов рынков США на 20 ноября обращалось внимание на заявление Freddie Mac о том, что "чистый убыток компании в третьем квартале составил 2,02 млрд долл…Котировки Freddie Mac упали на 28,7%, Fannie Mae потеряли 22%". В связи с этим, Freddie Mac рассматривала "возможность резко урезать размер своих дивидендов", а "по оценкам Goldman Sachs, общий размер убытков банков от неосмотрительно выданных ими ипотечных кредитов составит около 200 млрд. долл. – что, в свою очередь, породит снижение оборота кредитования…примерно на 2 трлн. долл.)". Это привело к ожиданию инвестбанком "рецессии в штатовской экономике продолжительностью как минимум год". Акции F-F стали снижаться "на фоне того, что UBS понизила свою рекомендацию по ним, объясняя это увеличившимися убытками по ипотеке и проблемами с другими инвестициями, связанными с кредитами под залог домов". 

Согласно данным портала k2kapital.com, ссылающегося на Bloomberg, убытки Fannie Mae, "на долю которой приходится каждый пятый кредит на покупку недвижимости, выданный в США", за IV кв-л 2007 г. составили 3,55 млрд долл…Всего за 2007 г. Fannie лишилась свыше 50% своей рыночной капитализации. Далее портал отметил, что глава ипотечного агентства Даниель Мадд предупреждал о предстоящих в нынешнем году трудностях(4). С учетом понижения рекомендаций по акциям Fannie до уровня “продавать” со стороны аналитиков ведущих инвестиционных банков Goldman Sachs и Merrill Lynch, делался вывод, что Fannie "вновь будет вынуждена обратиться за помощью к рынкам капитала" (по аналогии с размещением в декабре 2007 г. привилегированных акций на сумму 7 млрд. долл.). "Финмаркет", в свою очередь, отмечал, что "Freddie Mac" по итогам четвертого кв-ла 2007 г. получила чистый убыток в размере 2,5 млрд долл. (в годовом исчислении - 3,1 млрд) (5).

Появление в России Резервного фонда и Фонда национального благосостояния. Размещение их средств

30 января 2008 г. свое существование прекратил Стабфонд России. Как отмечал в этой связи замдиректора департамента международных финансовых отношений, госдолга и госфинактивов Минфина РФ Петр Казакевич, вместо Стабфонда, размер которого "на 30 января 2008 г. составлял 3 трлн 851,8 млрд руб. (157,38 млрд долл.)... образован Резервный фонд(РФ)…и Фонд национального благосостояния(ФНБ)". При этом П.Казакевич заверил, что "средства находятся в безопасности"(6).

РФ, окрещенный "подушкой безопасности", предусмотрен для обеспечения расходов бюджета в случае снижения цен на нефть (при планировании составления им 10% ВВП в 2008-2010 г.). В ФНБ должны быть саккумулированы доходы от нефти и газа; образуются в результате превышения доходов от нефтегазового сектора над отчислениями в РФ и средствами, используемыми для финансирования расходов федерального бюджета.

Согласно п.3 ст. 96.11. Бюджетного кодекса РФ "средства РФ могут размещаться в иностранную валюту и следующие виды финансовых активов, номинированных в иностранной валюте: долговые обязательства иностранных государств, иностранных государственных агентств и центральных банков; долговые обязательства международных финансовых организаций, в том числе оформленные ценными бумагами; депозиты и остатки на банковских счетах в иностранных банках и кредитных организациях; депозиты и остатки на банковских счетах в ЦБ РФ"(7). По словам П.Казакевича (РИА Новости), "80% средств фондов будут вкладываться в государственные облигации утвержденных правительством РФ стран, 15% - в облигации иностранных госагентств и центробанков, 5% - в долговые обязательства международных финансовых организаций... Пока Минфин не намерен размещать средства фондов на депозиты иностранных коммерческих банков"(8).

24 января приказом российского минфина (обнародован 5 марта) был утвержден "перечень иностранных государственных агентств, в долговые обязательства которых могут размещаться средства ФНБ (всего 15), среди которых в т.ч. находились Федеральная корпорация по ипотечному кредитованию жилищного строительства, США (FHLMC, Freddie Mac), Федеральная национальная ипотечная ассоциация, США (FNMА, Fannie Mae, Федеральные банки кредитования жилищного строительства, США (FHLB)
(9).

В целом, появление в списке F-F, мягко говоря, удивительно. Не только вследствие вложения средств в кризисные организации (проблемы компаний не могли не быть известны); но также в связи с нераспространением на их ценные бумаги госгарантий. Правда, всегда предполагалась возможность погашения государством долгов компаний (в случае кризиса), в связи с чем по облигациям F-F и, следовательно, по ипотечным кредитам, поддерживались низкие ставки.

На фоне снижения котировок акций данных компаний, в феврале ЦБ РФ устами первого зампредседателя Алексея Улюкаева признал наличие в инвестиционном портфеле бумаг ипотечных госкомпаний: "У нас нет специального портфеля Минфина. Есть общий инвестпортфель, и в нем бумаги Fanny Mae и Freddie Mac и сейчас есть"(10).  

F-F в I-ом квартале 2008 г.

По данным rosfincom.ru, в опубликованном отчете о финансовой деятельности Fannie за I кв-л текущего года "чистые убытки составили ,19 млрд.". При этом констатировалось, что "результаты оказались гораздо хуже прогнозов аналитиков. Компания сообщила о сокращении размера дивидендов и намерении привлечь млрд. на фоне усугубления кризиса на американском жилищном рынке"(11).

19 мая РИА Новости, со ссылкой на поступивший в Госдуму годовой отчет ЦБР (за 2007 г.), распространило информацию о том, что "по состоянию на 1 января 2008 г. 37,03% от общей суммы статьи "Ценные бумаги иностранных эмитентов" составили инвестиции Банка России в облигации FHLB, FNMA, FHLMC на сумму 2,475 трлн руб., из которых 83,94% имели на отчетную дату срок до погашения менее одного года". Резюмировалась информация данными, что "ЦБ инвестирует в ценные бумаги иностранных эмитентов средства международных резервов РФ, которые в 2007 г. выросли на 57% - до 476,4 млрд долл.". (12). "Финмаркет" расшифровал, что увеличение данных инвестиций приблизительно до 101 млрд долл... [составляет] почти 21% международных резервов России(13) (с учетом общего объема облигаций в обращении этих ипотечных компаний в размере чуть менее 1,7 трлн долл., на долю Центробанка попадал контроль ок. 4% ценных бумаг). Агентство также обратило внимание на прогноз экспертов о значительном увеличении убытков F-F, обусловленных "растущим числом дефолтов по ипотечным кредитам", что должно привести к вынужденому привлечению до 15 млрд долл.

Каспийский оттенок мировой геополитической борьбы. Вокруг Азербайджана

На этом фоне, в апреле 2008 г. казахстанский парламент ратифицировал Договор о транспортировке нефти по трубопроводу Баку-Тбилиси-Джейхан (БТД), посредством которого каспийская нефть из средиземноморского Джейхана на танкерах доставляется в Европу (суточная прокачка по БТД через территорию Турции - ок. 1 млн. баррелей нефти, с намечавшимся увеличением к концу года до 1,2 млн). В нефтепровод планировалась доставка нефти из месторождений Кашаган и Тенгиз.

В конце апреля член правления австрийской ОМV (один из лоббистов трубопровода Набукко) Рейнхард Митчек заявлял, что за счет существующего газопровода Баку-Тбилиси-Эрзурум (БТЭ) и проектируемого Nabucco (3300 км., Турция–Болгария–Румыния–Венгрия–Австрия), согласно которому на газовой рынок Европы (в обход России) планируется поставка не только азербайджанского, но также туркменского и казахского «голубого топлива», «получает дополнительные возможности продать газ с месторождения «Шахдениз» (Абшерон - прим. авт.) в Европу... [став] страной, транспортирующей его... Азербайджан будет играть роль коридора между Центральной Азией и Европой». Транспортировку газа через Азербайджан и Грузию Р. Митчек назвал «четвертым коридором» для Европы (первыми тремя подразумеваются транспортировочные системы из России, Норвегии и Северной Африки) (14).

Именно в Казахстан (знаковый шаг!) 22-23 мая свой первый государственный визит после вступления в должность президента РФ нанес Дмитрий Медведев: "Астана не случайно стала первой зарубежной столицей, которую я посещаю как Президент России... В России ценят подлинно дружественные, взаимовыгодные отношения с Казахстаном – нашим стратегическим партнёром... Естественно, что в сфере обсуждения были проблемы ТЭКа... И такие крупные инфраструктурные проекты, как строительство Прикаспийского газопровода, трубопровод «Средняя Азия-Центр», расширение его мощностей… мы договорились, будем также держать в зоне совместного внимания"(15).

Практически в те же сроки на четвертом саммите (Киев) по вопросам энергетической безопасности в регионе Каспийского, Черноморского и Балтийского морей (приняли участие главы стран-членов ГУАМ (кроме Молдовы): Азербайджана, Грузии и Украины плюс Латвии, Литвы, Польши и Эстонии) была подписана декларация о создании Каспийско-Черноморско-Балтийского энерготранзитного пространства (КЧБЭП). В этой связи украинский президент Виктор Ющенко заявил, что на очередной встрече "планируется рассмотреть отчет межгосударственной рабочей группы [которая]... создана с целью принятия рекомендаций относительно разработки и внедрения взаимоприемлемых механизмов и принципов создания КЧБЭП, в соответствии с национальными законодательствами и законодательством ЕС"(16).

В целом данный энергокоридор рассматривался как альтернатива российскому маршруту доставки энергоресурсов в страны ЕС, т.к. в перспективе он должен дополнить трубопровод БТД, а также планируемый "Nabucco" (куда стремится и Киев). Тем самым, данный энергокоридор становится реальнейшим конкурентом т.н. "Северному" и "Южному" потокам (в дни киевского форума российский премьер Владимир Путин сообщил о продолжении Москвой развития собственной нефтяной инфраструктуры, в частности строительстве Балтийской трубопроводной системы).

В продолжение вышедшей на новый этап борьбы за природные ресурсы прикаспийских государств, с 28 мая по 3 июня Азербайджан, Туркменистан и Узбекистан посетил помощник госсекретаря США по Южной и Центральной Азии Ричард Баучер, лоббируя в Баку и Ашхабаде проект "Набукко". Одновременно визит в эти страны совершил и председатель правления концерна "Газпром" Алексей Миллер, по итогам пребывания которого в Баку, 2 июня управление информации компании распространило следующую информацию: " В рамках визита прошла встреча А.Миллера и президента Азербайджана Ильхама Алиева...А.Миллер сделал предложение о покупке азербайджанского газа по рыночным ценам на основе долгосрочного договора, заявив, что «Азербайджан, как крупный производитель углеводородов в СНГ, является объективным партнером России, у нас общие интересы. Нас уже связывает развитая газотранспортная инфраструктура. Мы заинтересованы в развитии взаимовыгодного сотрудничества между «Газпромом» и Азербайджаном в энергетической сфере»(17). В последней декаде июня заинтересованность ЕС в каспийском газе отметил министр экономики Германии Михаэль Глос: «Азербайджан может внести важный вклад в усиление безопасности энергообеспечения Европы и Германии, как нефтью, так и газом», добавив, что Баку становится «все более важным экономическим и энергетическим партнером Евросоюза и Германии»(18).

К концу месяца во время бакинской встречи В.Ющенко с И.Алиевым на повестку дня вновь вышла тема КЧБЭП (с присоединением к проекту стран Балтии и Польши). Говоря о нефтепроводе Одесса-Броды, И.Алиев отметил: "В ближайшее время мы начнем пробную прокачку нефти, чтобы протестировать этот проект на практике... Когда будут согласованы все технические вопросы, в частности маршруты поставок каспийской нефти в Черноморский регион, мы начнем делать первые шаги"(19). В том же июне прошла информация о планах строительства подводного нефтепровода из Джейхана в израильский Ашкелон с дальнейшей прокачкой абшеронской нефти по существующему трубопроводу в Эйлат и далее танкерами до Китая, Индии, стран Юго-Восточной Азии.

Не случайно, Азербайджан стал второй страной СНГ после Казахстана, куда российский президент отправился с визитом. 3 июля глава России заявил: "Азербайджан – наш стратегический партнер на Кавказе... рассматриваю этот визит как ключевой"(20). В ходе переговоров были "достигнуты договоренности об организации своповых (обменных) операций с российским и азербайджанским газом и о начале коммерческих переговоров относительно закупки «Газпромом» газа в Азербайджане на базе долгосрочного контракта"(21).

Вслед за Баку Д.Медведев посетил Ашхабад (4 июля), где после переговоров с президентом Туркменистана Гурбангулы Бердымухамедовым он высказался следующим образом: "Мы говорили достаточно много по…работе на газовом направлении...Ведем речь и о скорейшей реализации договоренностей по строительству Прикаспийского газопровода и развитию газотранспортных мощностей в регионе Центральной Азии"(3).

Таким образом, на рассматриваемом этапе центрально-азиатский и южно-кавказский регионы Каспия стали ареной мировой политико-экономической борьбы. И, как представляется, именно ее неявным проявлением явился очередной этап инициируемого планетарного финансового коллапса, направленного своим острием против усилившей "каспийскую хватку" России.

Продолжение следует

Теймур Атаев, политолог, Азербайджан

1. Центробанк выводит средства из американской ипотеки 
2. Збигнев Бжезинский. Великая шахматная доска (Господство Америки и его геостратегические императивы)
3. Вступительное слово на российско-туркменистанских переговорах в расширенном составе
4. Убытки Fannie Mae в IV квартале 2007 года составили ,55 млрд
5. Банк России вложился в кризисную ипотеку США
6. Стабфонд РФ прекратил свое существование
7. Бюджетный кодекс Российской Федерации (БК РФ) от 31.07.1998 N 145-ФЗ
8. Минфин утвердил нормативы для инвестирования фондов на базе стабфонда
9. Министерство Финансов РФ. Приказ от 24 января 2008 г. N22 "Об утверждении перечня иностранных государственных агентств, в долговые обязательства которых могут размещаться средства Фонда национального благосостояния"
10. Банк России вложился в кризисную ипотеку США
Товарооборот между Россией и Арменией вырос в 1-м полугодии 2008 г на 18,3 % до 400,3 млн долл
11. Доллар "расстроили" плохой отчет Fannie и хорошие данные по Еврозоне: вечерний обзор рынка Forex
12. Ипотечные облигации США составляли на начало года 37% ценбумаг ЦБ РФ 
13. Банк России на 21 проц. увяз в американской ипотеке
14. В проекте Nabucco Азербайджан будет играть роль связующего звена между Центральной Азией и Европой
15. Совместная пресс-конференция с Президентом Казахстана Нурсултаном Назарбаевым по итогам российско-казахстанских переговоров
16. Четвертый энергетический саммит пройдет в Баку - президент Ющенко
17. Об итогах визита делегации ОАО «Газпром» в Азербайджан
18. Германия заинтересована в получении газа из Каспийского региона
19. Ющенко и Алиев договорились по реализации проекта "Одесса - Броды"
20. Начало российско-азербайджанских переговоров в расширенном составе
21. Об итогах визита делегации ОАО «Газпром» в Азербайджан
22. Вступительное слово на российско-туркменистанских переговорах в расширенном составе

Вы можете поместить ссылку на этот материал в свой блог, скопировав код ниже:

Для блога/форума/сайта:

< Код для вставки

Просмотр


Прямая ссылка на материал:
<a href="http://www.islamrf.ru/news/economics/analytics/4952/">ISLAMRF.RU: Падение российских фондовых рынков – как составляющая битвы мировых гигантов за планетарные природные богатства</a>